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基金“股”弱“债”强格局再现 债基可取代定存

  今年一月上证综指下跌8.78%,终结了2009年年底连续四个月上涨的势头。而一月基金市场再现久违了的“股弱债强”的现象,股票基金惨淡收场,1月平均净值缩水约7%,而沉寂了一年之久的债券基金今年整体净值只微跌0.3%左右,且有47只债券基金在1月取得正收益

  据统计,1月,398只开放式偏股型基金1月份平均净值缩水了7.04个百分点。分类来看,银河证券基金研究中心数据显示,主动操作的标准股票基金1月净值平均下跌7.2%,普通股票基金净值平均下跌6.51%,被动跟踪指数操作的标准指数型基金1月净值平均下跌9.76%,增强型指数基金1月净值则平均下跌了9.81%.

  偏股基金的整体下挫,沉寂了一年之久的债券基金的优势开始显山露水,整体净值稳定,且有不少在1月取得正收益。

  数据显示,今年1月1日,127只债券基金尽管整体收绿,但平均跌幅几可忽略。根据银河证券基金研究中心数据,1月,长期标准债券基金、普通债券基金、普通债券基金净值平均跌幅分别为0.35%、0.14%和0.35%.

  更让基民欣慰的是,1月,有47只债券基金取得正收益。其中,11只净值涨幅超过1%,长信利丰、博时信用债券、信诚三得益债券B等涨幅排名靠前,长信利丰1月收益率2.3%.

  建议:

  债基年化收益3%~5%宜替代储蓄

  牛年最牛一级债基——华富收益增强债券基金的基金经理曾刚指出,2010年市场不会再现大幅单边上涨行情,这意味着债券型基金将出现结构性机会。

  由于股债两市存在“跷跷板效应”,如果股市估值达到阶段性高位,就可以择优配置债券型基金,且同时降低股票型基金的投资比例。

  不过,综合业内人士的观点来看,2010年全年,债券市场或难现2008年经济衰退期间那样的整体性机会,投资者配置债券基金,宜将其作为定期储蓄升级替代品种,作为一种稳定收益的配置,而不应对其绝对收益抱太高期望。

  今年业绩表现最好的长信利丰债券基金经理李小羽认为,在今年债基的投资策略中,重在把握结构性和阶段性投资机会。

  国金证券(20.44,0.17,0.84%,股吧)基金研究中心张剑辉指出,在利率上行风险“挥之不去”背景下,对2010年、尤其是对上半年的债市持谨慎态度,建议采取短久期的防御策略,其中浮息债仍具备一定抵御利率风险能力。债市机会将更多来自于宏观经济数据波动、政策出台以及数据政策与预期差异带来的阶段性机会,但把握难度很大。相较而言,信用类债券、新股网下申购仍有助于债券基金适当提高收益。

  综合比较债券市场环境,张剑辉预测,2010年稳健操作的新股申购型债券型基金年化收益率可以达到3%~5%的水平。
 

Tags: 股票, 基金, 偏股, 证券, 跌幅, 收益

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